Pendapatan Asas Sesaham lwn Pendapatan Sesaham Dicairkan | EPS Asas lwn EPS Dicairkan
Perolehan sesaham ialah pengiraan yang dijalankan untuk mencari pendapatan yang diperoleh syarikat mengikut bilangan saham tertunggak yang dipegang. Pendapatan sesaham dan pendapatan sesaham dicairkan mudah dikelirukan oleh ramai kerana kesukaran yang dihadapi ramai dalam memahami maksud pendapatan 'dicairkan'. Pendapatan dicairkan sesaham mempunyai makna yang berbeza dengan pendapatan asas sesaham, yang boleh menjadi agak halus. Artikel berikut bertujuan untuk memberikan pembaca penjelasan yang jelas tentang apa yang dimaksudkan dengan pendapatan asas sesaham dan pendapatan sesaham dicairkan, dan menerangkan dengan jelas perbezaan antara kedua-duanya.
Apakah pendapatan asas sesaham?
Pendapatan asas sesaham dikira seperti berikut. EPS Asas=(Pendapatan Bersih – Dividen Keutamaan) / bilangan saham tertunggak. Pendapatan sesaham asas mengukur jumlah dolar pendapatan bersih yang tersedia untuk salah satu saham tertunggak syarikat. Pendapatan asas sesaham ialah ukuran keuntungan dan dianggap sebagai penentu penting harga sebenar saham. Pendapatan asas sesaham juga digunakan dalam pengiraan nisbah kewangan penting lain seperti nisbah harga-pendapatan. Perlu diingatkan bahawa dua syarikat boleh menjana angka EPS yang serupa, tetapi satu firma boleh melakukannya dengan menggunakan kurang ekuiti, yang akan menjadikan firma itu lebih cekap daripada firma yang menerbitkan lebih banyak saham dan mencapai EPS yang sama.
Apakah itu pendapatan sesaham dicairkan?
Perolehan sesaham dicairkan dikira dengan mengambil kira opsyen saham, boleh tukar (bon & saham), waran dan sekuriti lain yang boleh mewujudkan pencairan. EPS dicairkan mengira nilai EPS, jika potensi sekuriti dilutif dilaksanakan. Bagi pemegang saham firma, pencairan dalam EPS tidak menguntungkan, kerana ini bermakna pendapatan bersih akan kekal sama manakala saham tertunggak boleh menjadi lebih besar. Dalam kes ini, angka EPS akan dikurangkan ke tahap yang besar. Sebagai contoh, firma XYZ mungkin mempunyai saham terkumpul sebanyak 1000 hari ini, tetapi angka itu dengan mudah boleh dinaikkan kepada 3000 hasil daripada penukaran saham. Ini akan mengurangkan angka EPS mereka sebanyak 3 kali ganda, yang merupakan satu kerugian memandangkan pendapatan bersih tidak akan berubah.
Apakah perbezaan antara pendapatan asas sesaham dan pendapatan sesaham dicairkan?
Persamaan utama antara EPS asas dan EPS cair ialah pengiraan asas yang menjadi asas bagi kedua-duanya. Walau bagaimanapun, kedua-duanya agak berbeza antara satu sama lain kerana EPS asas hanya akan mempertimbangkan saham tertunggak pada masa ini dan tidak mempertimbangkan potensi pencairan yang boleh berlaku daripada boleh tukar, opsyen, waran, dsb. EPS asas akan sentiasa lebih tinggi daripada EPS yang dicairkan, kerana EPS yang dicairkan akan menghasilkan lebih banyak saham tertunggak, dalam pengiraan, tetapi akan menggunakan pendapatan bersih yang sama yang digunakan dalam pengiraan EPS asas. Adalah penting untuk mengira EPS yang dicairkan, kerana ia mengambil kira EPS yang akan mengakibatkan senario yang lebih buruk, jika semua kemungkinan pencairan berlaku. Tambahan pula, pelabur mungkin tidak bersedia untuk membeli saham yang mempunyai perbezaan yang ketara antara EPS asas mereka dan EPS dicairkan kerana potensi kesan negatif yang mungkin berlaku akibat pencairan ke atas harga saham tersebut.
Apakah perbezaan antara EPS asas dan EPS cair?
• Persamaan utama antara EPS asas dan EPS cair ialah pengiraan asas yang menjadi asas bagi kedua-duanya.
• Kedua-duanya agak berbeza antara satu sama lain kerana EPS asas hanya akan mempertimbangkan saham tertunggak pada masa ini dan tidak seperti EPS dicairkan tidak mempertimbangkan potensi pencairan yang boleh berlaku daripada boleh tukar, opsyen, waran, dll.
• EPS asas akan sentiasa lebih tinggi daripada EPS yang dicairkan, kerana, dalam pengiraan, EPS yang dicairkan akan menghasilkan lebih banyak saham tertunggak, tetapi akan menggunakan pendapatan bersih yang sama yang digunakan dalam pengiraan EPS asas.
• Pelabur mungkin tidak bersedia untuk membeli saham yang mempunyai perbezaan ketara antara EPS asas mereka dan EPS dicairkan, disebabkan potensi kesan negatif yang mungkin berlaku pada pencairan dalam bilangan saham ke atas harga saham.
