Saham lwn Pinjaman
Terdapat dua cara syarikat boleh memenuhi keperluan modal kerjanya. Sama ada ia boleh mendapatkan pinjaman bank atau ia boleh menikmati pelaksanaan penerbitan saham kepada orang ramai. Walaupun saham biasanya tidak dianggap sebagai pinjaman, realitinya ialah saham mempunyai tujuan yang sama seperti pinjaman kerana ia menyediakan modal untuk pengembangan atau keperluan lain syarikat. Walau bagaimanapun, terdapat perbezaan dalam kedua-dua alat ini yang digunakan untuk menjana sumber kewangan bagi syarikat yang akan dibincangkan dalam artikel ini.
Sama ada pinjaman daripada bank atau saham daripada orang ramai, kedua-duanya mempunyai kesan yang sama untuk syarikat kerana syarikat meminjam wang untuk operasinya. Tetapi walaupun pinjaman daripada bank adalah liabiliti yang memerlukan pembayaran balik bersama-sama dengan faedah, pemegang saham juga mempunyai jangkaan daripada syarikat kerana mereka menganggap wang yang mereka pinjamkan kepada syarikat sebagai cara pelaburan dan mereka mahukan kadar pulangan yang menarik ke atas pelaburan mereka. Mereka gembira selagi mereka melihat harga saham naik tetapi bebas memunggah saham mereka di pasaran menurunkan harga saham. Oleh itu, dalam kedua-dua kes, syarikat perlu melakukan dengan cara yang cekap supaya dapat memuaskan hati pemberi pinjaman.
Pemegang saham jauh lebih pemaaf daripada bank kerana mereka boleh menunggu untuk tempoh yang lebih lama jika terdapat penurunan dalam prestasi syarikat manakala bank lebih ketat dan memerlukan pembayaran tetap bagi jumlah pinjaman mereka. Satu perkara yang menjadikan pinjaman lebih menarik (walaupun mahal) daripada mengeluarkan saham ialah tiada pencairan dalam pemilikan sekiranya berlaku pinjaman. Sebaliknya, pemegang saham mempunyai kepentingan dalam perniagaan kerana mereka menjadi sebahagian pemilik dalam syarikat.
Modal saham adalah kurang membebankan syarikat berbanding pinjaman bank kerana syarikat boleh memuaskan hati pemegang saham dengan membayar dividen yang lebih kurang sama dengan 2-3% daripada ekuiti pemegang saham setiap tahun. Sebaliknya, pinjaman daripada bank perlu dibayar balik bersama-sama dengan faedah tahun demi tahun sehingga ia dibayar sepenuhnya.
Secara ringkas:
Saham lwn Pinjaman
• Saham memberikan bahagian atau sejenis pemilikan dalam syarikat manakala pinjaman daripada bank tidak mempunyai liabiliti sedemikian
• Pinjaman bank jauh lebih mahal daripada modal saham
• Pinjaman bank adalah lebih ketat daripada modal saham kerana ia memerlukan pembayaran balik tetap bersama dengan faedah manakala pemegang saham boleh berpuas hati dengan dividen sekali-sekala.
