Levered vs Unlevered Beta
Memandangkan beta levered dan unlevered beta ialah kedua-dua ukuran turun naik yang digunakan untuk menganalisis risiko dalam portfolio pelaburan, dalam analisis kewangan, adalah perlu untuk mengetahui perbezaan antara levered dan unlevered beta untuk memutuskan ukuran yang akan digunakan dalam analisis anda. Beta mengukur risiko sistematik yang tidak boleh dipelbagaikan. Beta menunjukkan sensitiviti prestasi dana, keselamatan atau portfolio berhubung dengan pasaran secara keseluruhan. Beta ialah ukuran relatif, digunakan untuk perbandingan dan tidak menunjukkan tingkah laku individu keselamatan. Beta membolehkan pelabur menentukan prestasi saham berbanding dengan prestasi keseluruhan pasaran. Terdapat dua jenis ukuran beta; beta levered dan unlevered. Artikel berikut melihat dengan lebih dekat kedua-duanya dan menyerlahkan persamaan dan perbezaan antara beta levered dan unlevered.
Apakah itu Levered Beta?
Levered beta mengukur sensitiviti kecenderungan keselamatan atau portfolio untuk berprestasi sejajar dengan pasaran atau terhadap pasaran. Beta levered termasuk hutang syarikat dalam pengiraan. Beta lever dengan nilai positif menunjukkan bahawa nilai keselamatan akan berprestasi dengan pasaran dan beta lever dengan nilai negatif bermakna nilai keselamatan akan menunjukkan prestasi terhadap pasaran. Beta levered sifar menunjukkan bahawa keselamatan tidak mempunyai kaitan dengan pasaran. Beta levered mengambil kira hutang syarikat, yang secara amnya menghasilkan nilai beta lebih hampir kepada sifar (menunjukkan turun naik yang lebih rendah) disebabkan oleh kelebihan cukai. Menentukan beta levered saham membantu pelabur membuat keputusan dan menentukan tindakan yang betul untuk diambil untuk meningkatkan keuntungan. Apabila prestasi keselamatan selari dengan pasaran, pelabur harus melabur apabila pasaran menunjukkan prestasi yang baik. Apabila prestasi keselamatan bertentangan dengan pasaran, adalah lebih baik bagi pelabur untuk melabur apabila prestasi pasaran lemah.
Apakah itu Unlevered Beta?
Unlevered beta juga mengukur prestasi keselamatan berhubung dengan pergerakan pasaran. Walau bagaimanapun, tidak seperti pengiraan beta, beta tidak berlever mengira risiko syarikat yang tidak mempunyai hutang terhadap risiko pasaran. Pengiraan beta tidak berlever menghilangkan faktor hutang apabila tiba di angka beta. Oleh kerana kesan leverage dikeluarkan daripada pengiraan angka beta yang diperolehi dikatakan lebih tepat. Beta tidak berlever dikira dengan formula:
Beta Tidak Berlever=BL / [1 + (1 – TC) × (D/E)]
Beta berlever syarikat dibahagikan dengan [1 + (1 – TC) × (D/E)] untuk mendapatkan beta tidak berlever. Di sini, BL menandakan beta levered, TC menandakan kadar cukai dan D/E ialah nisbah hutang kepada ekuiti syarikat.
Apakah perbezaan antara Beta Levered dan Unlevered?
Beta ialah metrik penting dalam pengurusan kewangan yang menawarkan pelabur idea tentang turun naik saham terhadap pasaran. Beta mengukur risiko sistematik yang lazim di seluruh pasaran, ekonomi dan industri dan tidak boleh dipelbagaikan. Pengiraan nilai beta menawarkan pelabur maklumat tambahan yang diperlukan untuk membuat keputusan pelaburan. Dua jenis beta termasuk beta levered dan unlevered. Beta levered mengambil kira hutang syarikat, manakala beta unlevered tidak mengambil kira hutang yang dipegang oleh firma. Daripada keduanya, beta levered dikatakan lebih tepat dan realistik kerana hutang syarikat diambil kira.
Ringkasan:
Levered vs Unlevered Beta
• Dalam analisis kewangan, beta ialah ukuran turun naik yang digunakan untuk menganalisis risiko dalam portfolio pelaburan. Beta mengukur risiko sistematik yang tidak boleh dipelbagaikan.
• Beta levered mengambil kira hutang syarikat, yang biasanya menghasilkan nilai beta lebih hampir kepada sifar kerana kelebihan cukai.
• Unlevered beta juga mengukur prestasi keselamatan berhubung dengan pergerakan pasaran. Walau bagaimanapun, tidak seperti pengiraan beta, beta unlevered mengira risiko syarikat yang tidak mempunyai hutang terhadap risiko pasaran.
• Beta tidak berlever dikira dengan membahagikan beta berlever dengan [1 + (1 – TC) × (D/E)] untuk mendapatkan beta tidak berlever. Di sini, TC menandakan kadar cukai dan D/E ialah nisbah hutang kepada ekuiti syarikat.
• Daripada dua jenis pengiraan beta, beta levered dikatakan lebih tepat dan realistik kerana hutang syarikat diambil kira.
