Perbezaan Utama – Transaksi lwn Risiko Terjemahan
Risiko urus niaga dan terjemahan ialah dua jenis risiko kadar pertukaran utama yang dihadapi oleh syarikat yang terlibat dalam urus niaga mata wang asing. Perbezaan utama antara risiko urus niaga dan terjemahan ialah risiko urus niaga ialah risiko kadar pertukaran yang terhasil daripada selang masa antara memeterai kontrak dan menyelesaikannya manakala risiko terjemahan ialah risiko kadar pertukaran akibat daripada menukar keputusan kewangan satu mata wang kepada mata wang lain.
Apakah itu Risiko Transaksi?
Risiko transaksi ialah risiko kadar pertukaran yang terhasil daripada selang masa antara menandatangani kontrak dan menyelesaikannya. Kadar pertukaran tertakluk kepada perubahan berterusan, dan peningkatan selang masa antara membuat urus niaga dan penyelesaian menyebabkan kedua-dua pihak tidak mengetahui kadar pertukaran pada masa penyelesaian.
Cth. Syarikat ABV di UK ialah sebuah organisasi komersial dan berhasrat untuk membeli 600 tong minyak daripada Syarikat XNT di AS, yang merupakan pengeksport minyak, dalam tempoh empat bulan lagi. Memandangkan harga minyak sentiasa berubah-ubah, ABV memutuskan untuk menandatangani kontrak untuk menghapuskan ketidakpastian. Hasilnya, kedua-dua pihak memeterai perjanjian di mana XNT akan menjual 600 tong minyak itu pada harga £170 setong.
Kadar titik (kadar seperti hari ini) bagi setong minyak ialah £127. Dalam masa empat bulan lagi, harga setong minyak mungkin lebih atau kurang daripada nilai kontrak £170 setong. Tanpa mengira harga semasa pada tarikh pelaksanaan kontrak (kadar spot pada akhir empat bulan). XNT perlu menjual satu tong minyak dengan harga £170 kepada ABV mengikut kontrak.
Selepas empat bulan, anggap bahawa kadar spot ialah £176 setong. Perbezaan antara harga yang perlu dibayar oleh ABV untuk 600 tong kerana kontrak boleh dibandingkan dengan senario jika kontrak itu tidak wujud.
Jika kontrak tidak wujud (£176 600)=£105, 600
Disebabkan kontrak (£170 600)=£102, 000
Oleh itu, perbezaan antara harga ialah £3, 600
Disebabkan kontrak, ABV berjaya memperoleh keuntungan sebanyak £3, 600.
Kadar pertukaran antara UK £ dan AS $ ialah £/$1.25, yang bermaksud 1£ bersamaan dengan $1.25. Oleh itu, bayaran yang perlu dibuat oleh ABV untuk XNT ialah $81, 600 (£102, 000/1.25).
Di atas jenis kontrak yang bertujuan untuk mengurangkan risiko kadar pertukaran dipanggil kontrak hadapan; ini ialah perjanjian antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada tarikh akan datang.
Instrumen Digunakan untuk Mengurangkan Risiko Transaksi
Selain kontrak hadapan, instrumen di bawah juga boleh dipertimbangkan dalam mengurangkan risiko transaksi.
Pilihan
Pilihan ialah hak, tetapi bukan kewajipan untuk membeli atau menjual aset kewangan pada tarikh tertentu pada harga yang telah dipersetujui sebelumnya.
Tukar
Pertukaran ialah derivatif yang melaluinya dua pihak mencapai persetujuan untuk menukar instrumen kewangan.
Masa hadapan
Niaga hadapan ialah perjanjian, untuk membeli atau menjual komoditi atau instrumen kewangan tertentu pada harga yang telah ditetapkan pada tarikh tertentu pada masa hadapan.
Apakah itu Risiko Terjemahan?
Risiko terjemahan ialah risiko kadar pertukaran akibat daripada menukar keputusan kewangan satu mata wang kepada mata wang lain. Risiko terjemahan ditanggung oleh syarikat yang mempunyai operasi perniagaan di pelbagai negara dan menjalankan transaksi dalam mata wang yang berbeza. Jika keputusan dilaporkan dalam mata wang yang berbeza, ia menjadi sukar untuk membandingkan keputusan dan mengira keputusan untuk keseluruhan syarikat. Atas sebab ini, semua keputusan di setiap negara akan ditukar kepada mata wang biasa dan dilaporkan dalam penyata kewangan. Mata wang biasa ini biasanya merupakan mata wang di negara tempat ibu pejabat korporat berpusat.
Apabila syarikat terdedah kepada risiko terjemahan, keputusan yang dilaporkan mungkin lebih tinggi atau lebih rendah berbanding hasil sebenar berdasarkan perubahan dalam kadar pertukaran.
Cth. Syarikat induk Syarikat D ialah Syarikat A, yang terletak di Amerika Syarikat. Syarikat D terletak di Perancis dan menjalankan perdagangan dalam Euro. Pada akhir tahun, keputusan Syarikat D disatukan dengan keputusan Syarikat A untuk menyediakan penyata kewangan disatukan; oleh itu, keputusan Syarikat D ditukar kepada Dolar AS.
Di bawah butiran hasil, kos jualan dan untung kasar adalah Syarikat D berdasarkan urus niaga untuk tahun kewangan 2016.
| €000’ | |
| Jualan | 2, 545 |
| Kos jualan | (1, 056) |
| Keuntungan kasar | 1, 489 |
Dengan mengandaikan kadar pertukaran $/€0.92, (Ini bermakna satu $ bersamaan dengan €0.92) keputusan Syarikat D akan ditukar kepada,
| $000’ | |
| Jualan (2, 545 0.92) | 2, 341 |
| Kos jualan (1, 056 0.92) | (972) |
| Keuntungan kasar (1, 489 0.92) | 1, 369 |
Rajah 1: Penukaran Mata Wang membawa kepada Risiko Terjemahan
Disebabkan penukaran mata wang, hasil yang dilaporkan adalah lebih rendah daripada keputusan sebenar. Ini bukan pengurangan sebenar dan semata-mata disebabkan oleh penukaran mata wang.
Apakah perbezaan antara Transaksi dan Risiko Terjemahan?
Transaksi lwn Risiko Terjemahan |
|
| Risiko transaksi ialah risiko kadar pertukaran yang terhasil daripada selang masa antara menandatangani kontrak dan menyelesaikannya. | Risiko terjemahan ialah risiko kadar pertukaran akibat daripada menukar keputusan kewangan satu mata wang kepada mata wang lain. |
| Perubahan Sebenar dalam Hasil | |
| Terdapat perubahan sebenar dalam hasil masa hadapan dalam risiko urus niaga memandangkan urus niaga dibuat pada satu masa dan diselesaikan pada masa hadapan. | Tiada perubahan sebenar dalam hasil dalam risiko terjemahan memandangkan perubahan ketara dalam hasil adalah semata-mata disebabkan oleh penukaran mata wang. |
| Mitigasi Risiko | |
| Risiko transaksi boleh dikurangkan dengan memeterai perjanjian lindung nilai. | Risiko terjemahan tidak boleh dikurangkan |
Ringkasan – Transaksi lwn Risiko Terjemahan
Perbezaan antara risiko transaksi dan terjemahan boleh difahami dengan menyedari sebab ia timbul. Apabila kontrak dimeterai pada masa kini, yang akan diselesaikan pada tarikh akan datang, risiko yang terhasil ialah risiko transaksi. Risiko kadar pertukaran akibat daripada menukar keputusan kewangan satu mata wang kepada mata wang lain ialah risiko terjemahan. Urus niaga pertukaran asing syarikat harus diuruskan dengan berhati-hati supaya ia tidak tertakluk kepada perubahan ketara memandangkan risiko urus niaga dan terjemahan yang tinggi merupakan tanda turun naik.
Muat turun Versi PDF Transaksi vs Risiko Terjemahan
Anda boleh memuat turun versi PDF artikel ini dan menggunakannya untuk tujuan luar talian mengikut nota petikan. Sila muat turun versi PDF di sini Perbezaan Antara Transaksi dan Risiko Terjemahan.
