Perbezaan Utama – Nisbah Hutang vs Nisbah Hutang kepada Ekuiti
Syarikat menjalankan pelbagai strategi pertumbuhan dan pengembangan dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan yang lebih tinggi. Pembiayaan pilihan strategik tersebut sering dianalisis menggunakan keperluan modal di mana syarikat boleh menggunakan ekuiti, hutang atau gabungan kedua-duanya. Majoriti syarikat cuba mengekalkan campuran hutang dan ekuiti yang sesuai untuk mendapatkan faedah kedua-duanya. Perbezaan utama antara nisbah hutang dan nisbah hutang kepada ekuiti ialah sementara nisbah hutang mengukur jumlah hutang sebagai perkadaran aset, nisbah hutang kepada ekuiti mengira berapa banyak hutang syarikat berbanding dengan modal yang disediakan oleh pemegang saham.
Apakah Nisbah Hutang
Nisbah Hutang ialah ukuran leverage syarikat. Leverage ialah jumlah hutang yang dipinjam hasil daripada keputusan pembiayaan dan pelaburan. Ini memberikan tafsiran tentang bahagian aset yang dibiayai menggunakan hutang. Lebih tinggi komponen hutang, lebih tinggi risiko kewangan yang dihadapi oleh syarikat. Nisbah ini juga dirujuk sebagai nisbah hutang kepada aset dan dikira seperti berikut.
Nisbah Hutang=Jumlah Hutang / Jumlah Aset 100
Jumlah Hutang
Ini terdiri daripada hutang jangka pendek dan jangka panjang
Hutang Jangka Pendek
Ini ialah liabiliti semasa yang perlu dibayar dalam tempoh satu tahun
Cth. Akaun belum bayar, faedah belum bayar, hasil belum diperoleh
Hutang Jangka Panjang
Liabiliti jangka panjang perlu dibayar dalam tempoh melebihi satu tahun
Cth. Pinjaman bank, cukai pendapatan tertunda, bon gadai janji
Jumlah Aset
Jumlah aset terdiri daripada aset jangka pendek dan jangka panjang.
Aset Jangka Pendek
Secara amnya dirujuk kepada aset semasa, ini boleh ditukar kepada tunai dalam tempoh satu tahun.
Cth. Akaun belum terima, prabayaran, inventori
Aset Jangka Panjang
Ini ialah aset bukan semasa yang tidak dijangka ditukarkan kepada tunai dalam tempoh satu tahun
Cth. Tanah, bangunan, jentera
Kelebihan Pembiayaan Hutang
Sediakan kadar faedah yang lebih rendah
Kadar faedah yang perlu dibayar ke atas hutang biasanya lebih rendah berbanding pulangan yang dijangkakan oleh pemegang saham ekuiti.
Elakkan terlalu bergantung pada pembiayaan ekuiti
Pembiayaan ekuiti adalah mahal berbanding pembiayaan hutang kerana penjimatan cukai boleh dibuat ke atas hutang manakala ekuiti perlu dibayar cukai
Keburukan Pembiayaan Hutang
Keutamaan pelabur untuk syarikat yang menjurus rendah
Banyak syarikat telah diisytiharkan muflis kerana jumlah hutang yang besar yang telah mereka ambil termasuk beberapa syarikat paling popular di dunia seperti Enron, Lehman Brothers dan WorldCom. Memandangkan hutang yang tinggi menandakan risiko yang tinggi, pelabur mungkin teragak-agak untuk melabur dalam syarikat tersebut
Sekatan dalam mendapatkan kewangan
Bank memberi perhatian khusus kepada nisbah hutang sedia ada sebelum memberikan pinjaman baharu kerana mereka mungkin mempunyai dasar untuk tidak memberi pinjaman kepada firma yang melebihi peratusan leverage tertentu.
Apakah Nisbah Hutang kepada Ekuiti
Nisbah hutang kepada ekuiti ialah nisbah yang digunakan untuk mengukur leverage kewangan syarikat, dikira dengan membahagikan jumlah liabiliti syarikat dengan ekuiti pemegang sahamnya. Ini biasanya dirujuk sebagai 'Nisbah Gearing'. Nisbah D/E menunjukkan jumlah hutang yang digunakan oleh syarikat untuk membiayai asetnya, berbanding dengan jumlah nilai yang diwakili dalam ekuiti pemegang saham. Ini boleh dikira sebagai, Nisbah Hutang kepada Ekuiti=Jumlah Hutang / Jumlah Ekuiti 100
Jumlah ekuiti ialah perbezaan antara jumlah aset dan jumlah liabiliti
Nisbah hutang kepada ekuiti perlu dikekalkan pada kadar yang diingini, bermakna perlu ada campuran hutang dan ekuiti yang sesuai. Tiada nisbah yang ideal kerana ini selalunya berbeza-beza bergantung pada dasar syarikat dan piawaian industri.
Cth. Syarikat boleh memutuskan untuk mengekalkan nisbah Hutang kepada ekuiti 40:60. Ini bermakna 40% daripada struktur modal akan dibiayai melalui pinjaman manakala 60% lagi akan terdiri daripada ekuiti.
Secara amnya, kadar hutang yang lebih tinggi; lebih tinggi risiko; Oleh itu, jumlah hutang kebanyakannya ditentukan oleh profil risiko syarikat. Perniagaan yang bersemangat untuk mengambil lebih banyak risiko berkemungkinan menggunakan pembiayaan hutang berbanding organisasi yang mengelak risiko. Selanjutnya, syarikat yang mengejar strategi pertumbuhan dan pengembangan yang tinggi juga lebih suka meminjam lebih banyak untuk membiayai pertumbuhan mereka dalam tempoh yang agak singkat.
Rajah_1: Membandingkan Nisbah Hutang dan Nisbah Hutang kepada Ekuiti boleh menunjukkan sumbangan berasingan daripada aset dan ekuiti untuk menampung hutang
Apakah perbezaan antara Nisbah Hutang dan Nisbah Hutang kepada Ekuiti?
Nisbah Hutang lwn Nisbah Hutang kepada Ekuiti |
|
| Nisbah Hutang mengukur hutang sebagai peratusan daripada jumlah aset. | Nisbah Hutang kepada Ekuiti mengukur hutang sebagai peratusan daripada jumlah ekuiti. |
| Asas | |
| Nisbah Hutang mempertimbangkan berapa banyak modal yang datang dalam bentuk pinjaman. | Nisbah Hutang kepada Ekuiti menunjukkan sejauh mana ekuiti tersedia untuk menampung liabiliti semasa dan bukan semasa. |
| Formula untuk Pengiraan | |
| Nisbah Hutang=Jumlah hutang/Jumlah aset 100 | Nisbah Hutang kepada Ekuiti=Jumlah hutang/Jumlah ekuiti 100 |
| Tafsiran | |
| Nisbah Hutang sering ditafsirkan sebagai nisbah leverage. | Nisbah Hutang kepada Ekuiti sering ditafsirkan sebagai nisbah penggearan. |
Ringkasan – Nisbah Hutang dan Nisbah Hutang kepada Ekuiti
Perbezaan antara nisbah hutang dan nisbah hutang kepada ekuiti bergantung terutamanya pada sama ada asas aset atau asas ekuiti digunakan untuk mengira bahagian hutang. Kedua-dua nisbah ini dipengaruhi oleh piawaian industri di mana adalah perkara biasa untuk mempunyai hutang yang besar dalam sesetengah industri. Sektor kewangan dan industri intensif modal seperti aeroangkasa dan pembinaan lazimnya adalah syarikat yang sangat menjurus.
