Perbezaan Utama – Tawaran untuk Dijual lwn Tawaran untuk Langganan
Tawaran untuk Jualan dan Tawaran untuk Langganan ialah dua cara utama untuk menawarkan saham kepada pelabur. Walaupun struktur kedua-dua kaedah adalah serupa, terdapat perbezaan utama antara tawaran untuk jualan dan tawaran untuk langganan. Dalam tawaran untuk jualan, pelabur dijemput untuk membeli saham baharu syarikat; dalam tawaran untuk langganan, tahap minimum langganan harus menjadi kenyataan jika tawaran itu berjaya (sekiranya kriteria ini tidak memenuhi, tawaran itu ditarik balik).
Apakah itu Tawaran untuk Dijual?
Ini merujuk kepada syarikat mengiklankan saham baharu untuk dijual kepada orang ramai sebagai cara melancarkan dirinya di Bursa Saham. Tawaran untuk Dijual adalah berbeza daripada tawaran awam permulaan (IPO); IPO merujuk kepada kriteria untuk menjadi awam buat kali pertama, tetapi tawaran untuk jualan dijalankan oleh syarikat yang telah disenaraikan di bursa saham. Terdapat dua cara utama tawaran untuk Jualan boleh dijalankan.
Tawaran untuk Dijual dengan Harga Tetap
Di sini, penaja menetapkan harga sebelum tawaran. Harga tetap ini biasanya ditetapkan pada premium melebihi harga pasaran.
Tawaran untuk Dijual melalui Tender
Proses tender ialah tawaran terbuka atau pelawaan kepada semua pemegang saham perbadanan dagangan awam untuk membeli saham syarikat. Pelabur menyatakan harga yang mereka sanggup bayar, yang dirujuk sebagai proses ‘bida’. 'Harga mogok' ditetapkan oleh penaja selepas menerima semua tawaran. Pemegang saham juga akan menentukan harga minimum (harga lantai) di mana mereka berhasrat untuk menjual saham tersebut. Oleh itu, harga mogok harus sentiasa lebih tinggi daripada 'harga lantai'. 'Harga indikatif' juga akan dijalankan yang merupakan harga purata wajaran bagi semua bida yang sah.
Bakal pelabur yang ingin membida tawaran itu hendaklah menyebut harga yang lebih tinggi daripada harga pasaran di mana sesuatu saham boleh didagangkan untuk membuat tawaran yang menarik. Menawarkan bida yang lebih tinggi selalunya dicirikan oleh niat untuk memperoleh kepentingan mengawal dalam syarikat masing-masing.
mis. Jika harga semasa saham ialah $10/saham, seseorang yang ingin mengambil alih syarikat itu mungkin mengeluarkan tawaran tender untuk $12/saham dengan syarat dia boleh memperoleh sekurang-kurangnya 51% saham.
Syarat untuk Mempromosikan Tawaran untuk Dijual
Syarat utama yang harus dipenuhi untuk mempromosikan Tawaran untuk Jualan termasuk,
- Pemegang saham yang berhasrat mempromosikan tawaran untuk jualan hendaklah memegang sekurang-kurangnya 10% daripada modal saham
- Pemegang saham sepatutnya tidak membeli dan/atau menjual saham syarikat dalam tempoh 12 minggu sebelum tawaran
- Pemegang saham tidak sepatutnya mengaku janji untuk membeli dan/atau menjual saham syarikat dalam tempoh 12 minggu selepas tawaran
Proses saham Tawaran untuk Jualan selesai dalam satu hari dagangan, oleh itu tidak memakan masa. Tambahan pula, jumlah dokumentasi yang diperlukan agak kurang berbanding dengan proses seperti IPO; oleh itu, ia sangat telus. Dalam tawaran untuk jualan, tiada sekatan pada beberapa bida yang boleh dibuat oleh pembeli tunggal.
Apakah itu Tawaran untuk Langganan?
Tawaran untuk Langganan adalah serupa dengan Tawaran untuk Jualan tetapi terdapat tahap minimum langganan untuk saham tersebut; tawaran ditarik balik sekiranya tahap minimum tidak dicapai. Sama seperti tawaran untuk jualan, tawaran untuk langganan juga boleh dibuat pada harga tetap atau pada tender. Tawaran untuk isu perkongsian langganan mempunyai tarikh tamat tempoh.
Apakah perbezaan antara Tawaran untuk Jualan dan Tawaran untuk Langganan?
Tawaran untuk Dijual lwn Tawaran untuk Langganan |
|
| Tawaran untuk dijual ialah “situasi di mana syarikat mengiklankan saham baharu untuk dijual kepada orang ramai sebagai cara melancarkan dirinya di Bursa Saham”. | Tawaran untuk langganan adalah serupa dengan tawaran untuk jualan, tetapi terdapat tahap minimum langganan untuk saham tersebut; tawaran ditarik balik jika ini tidak dipenuhi. |
| Kriteria Keperluan | |
| Pengiklanan tawaran untuk pelabur membeli saham syarikat diperlukan. | Jika tawaran itu ingin berjaya, nilai tawaran minimum atau beberapa bahagian harus dipenuhi. |
|
Risiko |
|
| Tawaran untuk jualan adalah kurang berisiko kerana kejayaan tawaran tidak bergantung pada mencapai tahap tawaran yang telah ditetapkan. | Jika tawaran tidak berjaya kerana tidak mendapat bilangan pelabur yang mencukupi untuk melanggan, ia akan membuang masa dan sumber |
Tawaran untuk Dijual dan Tawaran untuk Langganan bukan untuk semua orang. Ini adalah lebih berisiko dan sangat tidak menentu berbanding saham biasa, oleh itu jenis pemerolehan keselamatan ini lebih sesuai untuk pelabur berpengalaman.
