FCFF lwn FCFE
Melihat dengan lebih dekat istilah 'aliran tunai percuma untuk firma' (FCFF) dan 'aliran tunai percuma kepada ekuiti' (FCFE), bahagian 'aliran tunai percuma' adalah perkara biasa untuk kedua-dua istilah. Aliran tunai percuma merujuk kepada jumlah yang tinggal setelah perbelanjaan modal dikurangkan daripada aliran tunai operasi. Pada asasnya, aliran tunai percuma ialah dana yang tinggal setelah semua pembayaran, pelaburan dan sebagainya dibuat. Aliran tunai percuma ialah dana yang tinggal untuk diagihkan di kalangan pemegang saham, pemegang bon dan pelabur. Terma FCFF dan FCFE memecahkan lagi istilah aliran tunai percuma. Artikel ini menawarkan gambaran keseluruhan yang jelas tentang maksud setiap istilah ini dan cara ia berbeza antara satu sama lain.
Aliran Tunai Percuma untuk Firma (FCFF)
FCFF, yang bermaksud aliran tunai percuma untuk firma, ialah ukuran prestasi kewangan yang melihat jumlah tunai yang dijana untuk firma setelah semua perbelanjaan, cukai, perubahan dalam modal kerja bersih dan perubahan dalam pelaburan berkurangan. Ia dikira sebagai, FCFF=Aliran tunai operasi – perbelanjaan – cukai – perubahan dalam modal kerja bersih – perubahan dalam pelaburan
FCFF ialah jumlah yang diagihkan di kalangan pemegang saham dan bon firma sebaik sahaja semua aliran keluar lain dikurangkan. Pengiraan FCFF adalah penting untuk mana-mana syarikat kerana ia bertindak sebagai kaedah untuk menentukan keuntungan dan kestabilan kewangan syarikat. Jika FCFF memperoleh nilai tambah, firma mempunyai lebihan selepas perbelanjaan ditolak dan jika FCFF adalah nilai negatif, ini adalah tanda bahaya bahawa firma tidak mempunyai hasil yang mencukupi untuk membiayai perbelanjaan atau pelaburan.
Aliran Tunai Percuma kepada Ekuiti (FCFE)
FCFE yang bermaksud aliran tunai percuma kepada ekuiti mengukur jumlah yang diagihkan di kalangan pemegang saham sebaik sahaja perbelanjaan, perubahan dalam modal kerja bersih, pembayaran balik hutang dikurangkan dan hutang baharu ditambah. FCFE dikira dengan, FCFE=Pendapatan bersih – perbelanjaan modal bersih – perubahan dalam modal kerja bersih + hutang baharu – bayaran balik hutang
FCFE penting untuk dikira kerana pengiraan FCFE akan membantu memastikan nilai firma. FCFE juga digunakan oleh penganalisis untuk menganalisis nilai firma dan boleh digunakan sebagai ganti dividen untuk tujuan ini. Ini ditunjukkan apabila FCFE digunakan dalam penilaian saham. Dalam model penilaian saham FCFE, aliran tunai percuma kepada ekuiti digunakan untuk menilai saham dan bukannya dividen seperti dalam model diskaun dividen.
Apakah perbezaan antara FCFF dan FCFE?
Dua istilah aliran tunai percuma untuk firma (FCFF) dan aliran tunai percuma kepada ekuiti (FCFE) terdengar agak serupa dan boleh dikelirukan dengan mudah. Walau bagaimanapun, FCFF ialah amaun yang dijana untuk firma apabila perbelanjaan lain, cukai, dsb. dikurangkan daripada aliran tunai, dan merupakan jumlah amaun yang tinggal untuk diagihkan di kalangan pemegang saham dan bon. FCFE, sebaliknya, ialah amaun yang tinggal untuk pemegang saham sebaik sahaja pembayaran hutang, perbelanjaan modal dll. dikurangkan daripada pendapatan bersih.
Melihat lebih dekat pada hubungan syarat ini, FCFF ialah jumlah amaun yang tinggal untuk kedua-dua pemegang bon dan saham, tetapi pemegang bon dibayar sebelum pemegang saham. Sebaik sahaja obligasi kepada semua pelabur lain dipenuhi, dan perbelanjaan modal lain, modal kerja dan hutang dikurangkan, kami tiba di FCFE, iaitu jumlah akhir yang tinggal untuk diagihkan di kalangan penerima akhir; pemegang saham.
Ringkasan:
FCFF lwn FCFE
• FCFF, yang bermaksud aliran tunai percuma untuk firma, ialah ukuran prestasi kewangan yang melihat jumlah tunai yang dijana untuk firma setelah semua perbelanjaan, cukai, perubahan dalam modal kerja bersih dan perubahan dalam pelaburan dikurangkan.
• FCFE yang bermaksud aliran tunai percuma kepada ekuiti mengukur jumlah yang diagihkan di kalangan pemegang saham sebaik sahaja perbelanjaan, perubahan dalam modal kerja bersih dan pembayaran balik hutang dikurangkan dan hutang baharu ditambah.
• FCFF ialah jumlah amaun yang tinggal untuk kedua-dua pemegang bon dan saham, tetapi pemegang bon dibayar sebelum pemegang saham, dan sebaik sahaja pembayaran hutang, dan perbelanjaan modal dan modal kerja lain dikurangkan, kami tiba di FCFE, yang merupakan jumlah akhir baki untuk diedarkan di kalangan penerima akhir; pemegang saham.
