Perbezaan Utama – Belanjawan Modal vs Belanjawan Hasil
Perbezaan utama antara belanjawan modal dan belanjawan hasil ialah belanjawan modal menilai daya maju kewangan jangka panjang pelaburan dengan membandingkan aliran masuk dan aliran keluar tunai masa hadapan manakala belanjawan hasil ialah ramalan hasil yang akan dijana oleh syarikat. Kedua-dua jenis belanjawan ini sangat penting untuk kejayaan dan kestabilan syarikat. Apabila pendapatan berkembang pada kadar yang pantas, syarikat perlu membuat lebih banyak pelaburan dalam projek modal baharu. Oleh itu, terdapat hubungan positif antara belanjawan modal dan belanjawan hasil.
Apakah itu Belanjawan Modal?
Belanjawan modal, juga dikenali sebagai ‘penilaian pelaburan’, ialah proses menentukan daya maju pelaburan jangka panjang untuk pembelian atau penggantian loji dan peralatan hartanah, barisan produk baharu atau projek lain. Terdapat beberapa teknik dalam belanjawan modal yang boleh dipilih oleh pengurus. Setiap teknik mungkin tidak sesuai untuk setiap pilihan pelaburan kerana kesesuaian amat bergantung pada jenis projek pelaburan. Kriteria utama yang digunakan oleh teknik penilaian pelaburan berikut ialah perbandingan antara aliran masuk tunai yang akan dijana oleh projek modal pada masa hadapan dan aliran keluar tunai yang akan ditanggungnya.
Tempoh Bayar Balik
Ini mengukur masa yang diambil oleh projek untuk mengembalikan pelaburan awal. Aliran tunai tidak didiskaunkan dan tempoh bayaran balik yang lebih rendah bermakna pelaburan awal akan dipulihkan tidak lama lagi.
Tempoh Bayar Balik Diskaun
Ini adalah sama dengan tempoh bayaran balik dengan pengecualian bahawa aliran tunai akan didiskaun. Oleh itu, ini dianggap lebih sesuai berbanding dengan tempoh bayaran balik.
Nilai Kini Bersih (NPV)
NPV ialah salah satu teknik penilaian pelaburan yang paling banyak digunakan. NPV adalah sama dengan jumlah aliran keluar tunai awal tolak jumlah aliran masuk tunai terdiskaun. Kriteria keputusan untuk NPV ialah menerima projek jika NPV positif dan menolak projek jika NPV negatif.
Kadar Pulangan Perakaunan (ARR)
ARR mengira keuntungan pelaburan dengan membahagikan unjuran jumlah pendapatan bersih dengan pelaburan awal atau purata.
Kadar Pulangan Dalaman (IRR)
IRR ialah kadar diskaun di mana nilai semasa bersih projek menjadi sifar. IRR yang lebih tinggi lebih disukai apabila kriteria keputusan adalah serupa dengan NPV.
Rajah 01: Perbandingan antara dua projek membantu memahami projek mana yang akan lebih menguntungkan dari segi kewangan
Memandangkan projek modal memerlukan sejumlah besar dana, ia akan dibiayai melalui ekuiti atau hutang. Banyak syarikat mengumpul dana yang diperoleh melalui keuntungan daripada penjualan aset tetap, keuntungan daripada penilaian semula dan lain-lain dalam rizab khusus dari semasa ke semasa untuk digunakan untuk projek modal tersebut. Rizab ini dirujuk sebagai 'rizab modal' dan dana di dalamnya tidak akan digunakan untuk aktiviti perniagaan rutin.
Apakah itu Belanjawan Hasil?
Seperti namanya, belanjawan hasil ialah ramalan hasil masa hadapan dan perbelanjaan berkaitan. Belanjawan hasil biasanya disediakan untuk jangka masa satu tahun, meliputi tahun perakaunan kewangan. Ini disebabkan oleh hakikat bahawa sukar untuk merancang pendapatan untuk tempoh melebihi satu tahun kerana hasilnya akan menjadi kurang tepat. Belanjawan hasil disediakan oleh syarikat korporat dan juga oleh kerajaan. Bagi kerajaan, belanjawan hasil berfungsi sebagai sebahagian daripada dasar fiskal.
Dalam belanjawan hasil, jualan akan diramalkan menggabungkan faktor permintaan dan akan dilakukan berdasarkan rekod hasil masa lalu. Belanjawan hasil berkait rapat dengan belanjawan pengeluaran kerana kos harus dipertimbangkan sebelum membuat keputusan mengenai kuantiti dan harga jualan. Seperti rizab modal, syarikat juga mengekalkan 'rizab hasil' yang dihasilkan daripada keuntungan yang diperolehi oleh aktiviti perniagaan seharian. Dana dalam rizab ini boleh digunakan semasa kos pengeluaran meningkat.
Apakah perbezaan antara Belanjawan Modal dan Belanjawan Hasil?
Belanjawan Modal lwn Belanjawan Hasil |
|
| Belanjawan modal menilai daya maju kewangan jangka panjang pelaburan dengan membandingkan aliran masuk dan keluar tunai masa hadapan. | Belanjawan hasil ialah ramalan hasil yang akan dijana oleh syarikat. |
| Persediaan | |
| Belanjawan modal yang berbeza disediakan untuk setiap projek pelaburan. | Belanjawan hasil ialah belanjawan utama yang disediakan untuk tahun ini sebagai sebahagian daripada proses belanjawan. |
| Kerumitan | |
| Belanjawan modal melibatkan beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan, sekali gus bersifat kompleks. | Belanjawan hasil adalah kurang rumit berbanding belanjawan modal. |
Ringkasan – Belanjawan Modal lwn Belanjawan Hasil
Perbezaan antara belanjawan modal dan belanjawan hasil adalah berbeza dengan belanjawan modal meramalkan aliran masuk dan aliran keluar tunai masa depan projek modal dan belanjawan hasil menganggarkan hasil jualan. Membuat pelaburan perlu dilakukan selepas mempertimbangkan kedua-dua faktor kuantitatif dan kualitatif dengan betul. Teknik belanjawan modal hanya mengambil kira daya maju kewangan sesuatu pelaburan; oleh itu ia tidak seharusnya menjadi kriteria tunggal untuk membuat keputusan. Tambahan pula, faktor kualitatif juga harus dipertimbangkan dalam belanjawan hasil berhubung dengan harga pesaing dan bahagian pasaran.
