Tukar lwn Maju
Derivatif ialah instrumen kewangan khas yang memperoleh nilainya daripada satu atau lebih aset pendasar. Perubahan dalam pergerakan, dalam nilai aset pendasar, mempengaruhi cara derivatif digunakan. Derivatif digunakan untuk tujuan lindung nilai dan spekulasi. Artikel berikut melihat dengan lebih dekat dua jenis derivatif, swap dan hadapan, dan dengan jelas menyerlahkan cara setiap jenis derivatif adalah berbeza dan serupa antara satu sama lain.
Maju
Kontrak hadapan ialah kontrak yang menjanjikan penghantaran aset asas, pada tarikh penghantaran masa hadapan yang ditentukan, pada harga yang dipersetujui yang dinyatakan dalam kontrak. Kontrak hadapan adalah tidak standard dan boleh disesuaikan mengikut keperluan mereka yang memasuki kontrak. Oleh itu, ia juga tidak didagangkan di bursa rasmi dan sebaliknya didagangkan sebagai keselamatan di kaunter. Kontrak niaga hadapan bertindak sebagai obligasi yang mesti dipenuhi oleh kedua-dua pihak. Ia sama ada mesti dipenuhi dengan penyelesaian fizikal di mana aset asas akan dihantar pada harga yang ditetapkan, atau penyelesaian tunai boleh dibuat untuk nilai pasaran derivatif pada masa matang.
Sebagai contoh, seorang petani Brazil biji kopi boleh menandatangani kontrak hadapan dengan Nestle kepada 100,000 paun biji kopi dengan harga $2 setiap paun pada 1 Januari 2010. Kontrak hadapan boleh memberi manfaat kepada kedua-dua petani dan syarikat Nestle kerana ia memberi jaminan kepada petani bahawa biji kopi akan dibeli pada harga yang telah dipersetujui sebelum ini, dan juga akan memberi manfaat kepada Nestle kerana mereka kini mengetahui kos pembelian kopi pada masa hadapan yang boleh membantu mereka merancang dan juga mengurangkan sebarang ketidaktentuan dalam turun naik harga.
Tukar
Pertukaran ialah kontrak yang dibuat antara dua pihak yang bersetuju untuk menukar aliran tunai pada tarikh yang ditetapkan pada masa hadapan. Pelabur biasanya menggunakan swap untuk menukar kedudukan pegangan aset mereka tanpa perlu mencairkan aset. Sebagai contoh, pelabur yang memegang saham berisiko dalam firma boleh menukar pulangan dividen untuk aliran pendapatan berterusan risiko yang lebih rendah tanpa menjual saham berisiko. Terdapat dua jenis swap biasa; pertukaran mata wang dan pertukaran kadar faedah.
Pertukaran kadar faedah ialah kontrak antara dua pihak yang membenarkan mereka menukar pembayaran kadar faedah. Swap kadar faedah biasa adalah tetap untuk swap terapung di mana pembayaran faedah pinjaman dengan kadar tetap adalah pertukaran untuk pembayaran pinjaman dengan kadar terapung. Pertukaran mata wang berlaku apabila dua pihak menukar aliran tunai dalam denominasi mata wang yang berbeza.
Apakah perbezaan antara Maju dan Tukar?
Forward dan swap ialah kedua-dua jenis derivatif yang membantu organisasi dan individu melindung nilai daripada risiko. Lindung nilai terhadap kerugian kewangan adalah penting di tempat pasaran yang tidak menentu, dan hadapan dan swap memberikan pembeli instrumen tersebut keupayaan untuk mengawal risiko kerugian. Satu lagi persamaan antara swap dan hadapan ialah kedua-duanya tidak didagangkan di bursa yang teratur. Perbezaan utama antara kedua-dua derivatif ini ialah pertukaran menghasilkan beberapa pembayaran pada masa hadapan, manakala kontrak hadapan akan menghasilkan satu pembayaran pada masa hadapan.
• Derivatif ialah instrumen kewangan khas yang memperoleh nilainya daripada satu atau lebih aset pendasar. Ke hadapan dan swap ialah kedua-dua jenis derivatif yang membantu organisasi dan individu melindung nilai daripada risiko.
• Kontrak hadapan ialah kontrak yang menjanjikan penghantaran aset asas, pada tarikh penghantaran masa hadapan yang ditentukan, pada harga yang dipersetujui yang dinyatakan dalam kontrak.
• Swap ialah kontrak yang dibuat antara dua pihak yang bersetuju untuk menukar aliran tunai pada tarikh yang ditetapkan pada masa hadapan.
• Perbezaan utama antara kedua-dua derivatif ini ialah pertukaran menghasilkan beberapa pembayaran pada masa hadapan, manakala kontrak hadapan akan menghasilkan satu pembayaran pada masa hadapan.
