Perbezaan Utama – Sekuriti Disokong Aset lwn Sekuriti Disokong Gadai Janji
Sekuriti bersandarkan aset dan bersandarkan gadai janji ialah dua jenis pelaburan di mana sekuriti dikumpulkan dan dijual kepada sekumpulan pelabur. Struktur kedua-duanya adalah serupa dan perbezaan utama antara sekuriti bersandarkan aset dan sekuriti bersandarkan gadai janji bergantung pada jenis cagaran (ikrar untuk mendapatkan pinjaman) yang digunakan untuk sekuriti. Sekuriti bersandarkan aset disandarkan oleh sekuriti seperti pelbagai jenis pinjaman, belum terima dan pajakan manakala sekuriti bersandarkan gadai janji dicagarkan oleh gadai janji.
Apakah itu Sekuriti Disokong Aset?
Asset Backed Securities (ABS) ialah bon dan nota yang disokong oleh pelbagai sekuriti kewangan seperti pinjaman, pajakan atau belum terima, selain daripada hartanah atau sekuriti bersandarkan gadai janji. Apabila pengguna meminjam, pinjaman ini menjadi aset bagi syarikat yang mengeluarkan hutang, kemungkinan besar bank atau syarikat kewangan pengguna.
Bank atau syarikat kewangan (pihak yang mengeluarkan hutang) boleh menjual aset di atas kepada amanah yang seterusnya akan menerbitkan bon yang disokong oleh aset yang terkandung di dalamnya kepada pelabur. Proses ini dinamakan 'pensekuritian' dan ini membolehkan amanah menjadikan aset tersebut boleh dipasarkan. Bagi pelabur, sekuriti bersandarkan aset ialah alternatif kepada pelaburan dalam hutang korporat.
Cth., Jika pengguna telah membuat pinjaman ekuiti rumah yang disekuritikan, bayaran pinjaman akan diterima oleh pelabur dalam amanah memandangkan amanah telah melabur dalam syarikat kewangan
Jenis Aset Asas Biasa
Pinjaman ekuiti rumah
Pinjaman yang diambil oleh peminjam menggunakan rumahnya sebagai cagaran.
Pajakan
Perjanjian untuk menyewa hartanah yang dimiliki oleh satu pihak kepada pihak yang lain sebagai balasan untuk bayaran pajakan berkala.
Pinjaman Auto
Pinjaman peribadi untuk membeli kereta.
Kad Kredit Belum Terima
Penetapan aset yang digunakan untuk semua hutang, urus niaga yang belum diselesaikan atau obligasi kewangan lain yang terhutang kepada syarikat oleh penghutangnya.
Pinjaman Pelajar
Jenis pinjaman yang diberikan kepada pelajar untuk memenuhi keperluan pendidikan tinggi mereka.
Apakah Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji?
Sekuriti Disokong Gadai Janji (MBS) juga merupakan jenis keselamatan yang disokong aset yang dicagarkan oleh gadai janji. Ini juga dirujuk sebagai 'melalui gadai janji'. Ini adalah instrumen hutang yang mewakili kelayakan kepada aliran tunai daripada kumpulan pinjaman gadai janji. MBS boleh dibeli atau dijual melalui broker tertakluk kepada had pelaburan minimum $10, 000. Sekuriti bersandarkan gadai janji boleh dikeluarkan oleh kerajaan dan syarikat. Proses mengeluarkan sekuriti adalah serupa dengan sekuriti bersandarkan aset.
Jenis Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji
Sijil penyertaan lulus
Melayakkan pemegangnya mendapat bahagian pro-rata bagi semua pembayaran pokok dan faedah yang dibuat ke atas kumpulan aset pinjaman
Obligasi gadai janji bercagar atau terbitan gadai janji
Direka bentuk untuk melindungi pelabur daripada atau mendedahkan pelabur kepada pelbagai jenis risiko
Rajah 1: Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji membawa risiko dan pulangan yang berbeza
Apakah perbezaan antara Sekuriti Disokong Aset dan Sekuriti Disokong Gadai Janji?
Sekuriti Disokong Aset lwn Sekuriti Disokong Gadai Janji |
|
| Sekuriti bersandarkan aset disokong oleh sekuriti seperti pinjaman, belum terima dan pajakan. | Sekuriti bersandarkan gadai janji dicagarkan oleh gadai janji. |
| Implikasi | |
| Sekuriti berasaskan aset menggunakan rangkaian aset terkumpul seperti pinjaman, pajakan dan belum terima. | Sekuriti bersandarkan gadai janji disokong oleh gadai janji. |
| Pembangunan | |
| Sekuriti bersandarkan aset ialah perkembangan yang agak baharu berbanding sekuriti bersandarkan gadai janji. | Pasaran keselamatan yang disokong gadai janji sudah mantap. |
| Jangka masa | |
| Sekuriti bersandarkan aset biasanya lebih pendek dalam tempoh dan lebih mencabar apabila ia datang untuk meramalkan aliran tunai. | Sekuriti bersandarkan gadai janji secara perbandingan kurang berisiko disebabkan jangka masanya yang lebih panjang. |
Ringkasan – Sekuriti Disokong Aset lwn Sekuriti Disokong Gadai Janji
Perbezaan antara sekuriti bersandarkan aset dan sekuriti bersandarkan gadai janji pada asasnya berpunca daripada perbezaan jenis sekuriti yang digunakan sebagai cagaran. Sekuriti berasaskan aset mempunyai beberapa pilihan pelaburan berbanding sekuriti berasaskan gadai janji; walau bagaimanapun, ia membawa tahap risiko dan pulangan yang berbeza-beza yang harus dinilai dengan betul sebelum membuat keputusan pelaburan.
