Masa hadapan lwn Pertukaran
Derivatif ialah instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada nilai aset asas atau nilai indeks. Derivatif digunakan untuk beberapa tujuan termasuk pengurusan risiko, lindung nilai, spekulasi, pengurusan portfolio, dan untuk peluang arbitraj. Dua derivatif yang biasa dibincangkan ialah swap dan niaga hadapan. Swap dan niaga hadapan agak berbeza antara satu sama lain dan digunakan dalam beberapa senario yang berbeza. Artikel berikut menawarkan penjelasan yang jelas tentang setiap jenis derivatif dan menunjukkan bagaimana setiap jenis adalah serupa dan berbeza antara satu sama lain.
Tukar
Pertukaran ialah kontrak yang dibuat antara dua pihak yang bersetuju untuk menukar aliran tunai pada tarikh yang ditetapkan pada masa hadapan. Pelabur biasanya menggunakan swap untuk menukar kedudukan pegangan aset mereka tanpa perlu mencairkan aset. Sebagai contoh, pelabur yang memegang saham berisiko dalam firma boleh menukar pulangan dividen untuk aliran pendapatan berterusan risiko yang lebih rendah tanpa menjual saham berisiko. Terdapat dua jenis swap biasa; pertukaran mata wang dan pertukaran kadar faedah.
Pertukaran kadar faedah ialah kontrak antara dua pihak yang membenarkan mereka menukar pembayaran kadar faedah. Swap kadar faedah biasa ialah tetap untuk swap terapung di mana pembayaran faedah pinjaman dengan kadar tetap ditukar dengan pembayaran pinjaman dengan kadar terapung. Pertukaran mata wang berlaku apabila dua pihak menukar aliran tunai dalam denominasi mata wang yang berbeza.
Masa hadapan
Kontrak niaga hadapan mewajibkan pembeli untuk membeli dan penjual menjual aset tertentu pada harga tertentu untuk dihantar pada tarikh yang telah ditetapkan. Aset yang dibeli dan dijual boleh sama ada komoditi fizikal atau instrumen kewangan. Kontrak hadapan diseragamkan supaya ia boleh didagangkan di bursa. Kebarangkalian mungkir adalah sangat rendah kerana kontrak niaga hadapan melalui pusat penjelasan yang menjamin bahawa urus niaga selesai pada kedua-dua hujungnya. Kontrak niaga hadapan ditandakan untuk pasaran setiap hari, yang bermaksud bahawa penyelesaian dilakukan setiap hari dan jika margin jatuh di bawah keperluan panggilan margin dibuat untuk membawa akaun kembali ke margin yang diperlukan. Kontrak niaga hadapan boleh diselesaikan dengan membuat penghantaran fizikal, atau boleh diselesaikan dengan membayar secara tunai.
Niaga hadapan biasanya digunakan untuk melindung nilai risiko dan spekulasi pergerakan harga dengan tujuan untuk mengaut keuntungan. Syarikat besar menggunakan niaga hadapan untuk melindung nilai daripada risiko turun naik harga, dan peniaga serta menggunakan niaga hadapan untuk membuat spekulasi pergerakan harga dengan tujuan untuk membuat keuntungan.
Tukar lwn Masa Depan
Pertukaran dan niaga hadapan ialah kedua-dua derivatif, yang merupakan jenis instrumen kewangan khas yang memperoleh nilainya daripada beberapa aset pendasar. Kontrak niaga hadapan didagangkan di bursa dan, oleh itu, merupakan kontrak piawai, manakala swap secara amnya adalah di kaunter (OTC), yang bermaksud bahawa ia boleh dibuat khusus mengikut keperluan khusus. Satu lagi perbezaan utama antara kedua-duanya ialah niaga hadapan memerlukan margin untuk dikekalkan, dengan kemungkinan peniaga terdedah kepada panggilan margin sekiranya margin jatuh di bawah keperluan. Kelebihan dengan swap ialah tiada panggilan margin.
Ringkasan:
Perbezaan Antara Swap dan Masa Depan
• Swap dan niaga hadapan ialah kedua-dua derivatif, yang merupakan jenis instrumen kewangan khas yang memperoleh nilainya daripada beberapa aset pendasar.
• Swap ialah kontrak yang dibuat antara dua pihak yang bersetuju untuk menukar aliran tunai pada tarikh yang ditetapkan pada masa hadapan.
• Kontrak niaga hadapan mewajibkan pembeli untuk membeli dan penjual untuk menjual aset tertentu, pada harga tertentu untuk dihantar pada tarikh yang telah ditetapkan.
• Kontrak niaga hadapan didagangkan di bursa dan, oleh itu, merupakan kontrak piawai, manakala swap secara amnya adalah di kaunter (OTC); ia boleh dibuat khusus mengikut keperluan khusus.
• Niaga hadapan memerlukan margin untuk dikekalkan, dengan kemungkinan peniaga terdedah kepada panggilan margin sekiranya margin jatuh di bawah keperluan, manakala tiada panggilan margin dalam swap.
