Perbezaan Utama – IRR lwn ROI
Terdapat beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan semasa membuat pelaburan, di mana pulangan memainkan peranan penting. Pelaburan harus dinilai untuk pulangannya bukan sahaja selepas pelaburan dibuat, tetapi sebelum memperuntukkan modal dalam bentuk ramalan. IRR (Kadar Pulangan Dalaman) dan ROI (Pulangan Atas Pelaburan) adalah dua ukuran yang digunakan secara meluas untuk tujuan ini. Perbezaan utama antara IRR dan ROI ialah walaupun IRR ialah kadar nilai semasa projek bersamaan dengan sifar, ROI mengira pulangan daripada pelaburan sebagai peratusan daripada jumlah asal yang dilaburkan.
Apakah itu IRR
IRR (Kadar Pulangan Dalaman) ialah kadar diskaun di mana Nilai Kini Bersih projek adalah sifar. Ini sama dengan ramalan pulangan yang dijangkakan daripada projek.
Nilai Kini Bersih (NPV)
NPV ialah nilai sejumlah wang hari ini (pada masa ini) berbeza dengan nilainya pada tarikh masa hadapan. Dalam erti kata lain, ia ialah nilai semasa aliran tunai masa hadapan.
Cth: Jumlah $100 tidak akan dinilai sama dalam masa 5 tahun, nilainya akan kurang daripada $100. Ini disebabkan oleh nilai masa wang di mana nilai sebenar wang berkurangan akibat inflasi.
Kadar Diskaun
Kadar diskaun yang digunakan untuk nilai semasa aliran tunai masa hadapan
Peraturan Keputusan NPV
- Jika NPV positif ini bermakna projek itu akan mewujudkan nilai pemegang saham; oleh itu, terimalah.
- Jika NPV negatif ini bermakna projek itu akan memusnahkan nilai pemegang saham; oleh itu, tolaklah.
Untuk mengira IRR, aliran tunai projek perlu diambil untuk mengira faktor diskaun yang menghasilkan NPV sifar. IRR dikira menggunakan formula berikut.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Keputusan sama ada untuk meneruskan projek adalah bergantung pada perbezaan antara sasaran IRR yang dijangkakan daripada projek dan IRR sebenar. Sebagai contoh, jika sasaran IRR ialah 6% dan IRR yang dijana ialah 9%, maka syarikat harus menerima projek itu.
Kelebihan utama menggunakan IRR ialah ia menggunakan aliran tunai dan bukannya keuntungan yang memberikan anggaran yang lebih tepat kerana aliran tunai tidak terjejas oleh amalan perakaunan. Walau bagaimanapun, meramalkan aliran tunai masa hadapan bagi sesuatu projek tertakluk kepada beberapa andaian dan amat sukar untuk diramal dengan tepat disebabkan oleh keadaan yang tidak dijangka. Oleh itu, had ini boleh mengurangkan keberkesanan langkah ini sebagai alat pelaburan.
Rajah_1: Graf IRR (Kadar Pulangan Dalaman)
Apakah itu ROI
ROI boleh dikategorikan sebagai alat penting untuk memperoleh pulangan daripada pelaburan. Ini adalah formula yang kerap digunakan oleh pelabur untuk mengira berapa banyak pulangan yang diterima untuk pelaburan tertentu sebagai perkadaran jumlah asal yang dilaburkan. Ini dikira sebagai peratusan seperti di bawah.
ROI=(Keuntungan daripada Pelaburan – Kos Pelaburan) / Kos Pelaburan
Cth: Pelabur A membeli 50 saham ekuiti XYZ Ltd pada harga $7 setiap satu pada 2015. Pada 31.01.2017 saham dijual pada harga $11 setiap satu, membuat keuntungan sebanyak $5 sesaham. Oleh itu, ROI boleh dikira sebagai, ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI juga membantu dalam membandingkan pulangan daripada pelaburan yang berbeza; oleh itu, pelabur boleh memilih mana satu untuk melabur antara dua atau lebih pilihan.
Syarikat mengira ROI sebagai petunjuk sejauh mana modal yang dilaburkan digunakan untuk menjana pendapatan.
ROI=Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai / Modal Digunakan
Apakah perbezaan antara IRR dan ROI?
IRR lwn ROI |
|
| IRR ialah kadar di mana Nilai Kini Bersih ialah sifar. | ROI ialah pulangan daripada pelaburan sebagai peratusan daripada jumlah asal yang dilaburkan. |
| Gunakan | |
| Ini digunakan untuk menentukan daya maju pelaburan masa hadapan. | Ini digunakan untuk menentukan daya maju pelaburan masa lalu. |
| Elemen dalam Pengiraan | |
| Ini menggunakan aliran tunai | Ini menggunakan keuntungan. |
| Formula untuk Pengiraan | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai / Modal Digunakan |
Ringkasan – IRR lwn ROI
Perbezaan utama antara IRR dan ROI ialah ia digunakan untuk dua jenis pelaburan; IRR untuk menilai projek masa depan dan ROI untuk menilai daya maju pelaburan yang telah dibuat. Memandangkan IRR tertakluk kepada ramalan aliran tunai masa hadapan, keberkesanannya bergantung pada seberapa tepat ia boleh diramalkan. ROI, sebaliknya, tidak mempunyai komplikasi seperti itu. Walau bagaimanapun, ROI tidak mengambil kira tempoh masa pelaburan yang sangat penting kerana sesetengah pelabur lebih suka memperoleh keuntungan dalam tempoh masa yang lebih singkat berbanding menunggu lama walaupun untuk memperoleh pulangan yang agak tinggi.
